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中国社会科学报综合外媒报道2022年夏，世界各地受到热浪侵袭，干旱与火灾频发，证实了全球变暖的影响比预测的还要强烈和迅速。为应对全球变暖，人们需要改变目前的能源生产与消费模式，但这一转变需要大量的投资。欧盟委员会估计，2021—2030年，欧盟能源部门每年至少需要1750亿—2900亿欧元用于发展绿色能源和必要的基础设施。从财务角度看，这些投资是否值得？绿色能源是否的确能带来更好的收益？法国北方高等商学院的研究人员分析了绿色能源基础设施与化石能源基础设施在10年内(2011—2021)的预期回报和实际表现。研究成果《绿色基础设施定价》报告已于近日发布在法国北方高等商学院基础设施研究所官网。

研究结果表明，绿色基础设施(风能和太阳能项目)的投资回报表现优异，展现了投资者对绿色项目偏好的转变。研究人员表示，由于公众对能源转型问题的认识不断加深，因此目前对绿色项目的投资需求旺盛。研究投资回报率有重大意义，因为过去十年中，投资者对可再生能源领域展现出越来越大的兴趣。彭博新能源财经2022年8月发布的数据显示，2022年上半年，绿色投资总额为2260亿美元，同比增长11%。其中，太阳能项目的投资达到1200亿美元，同比增长33%；风能项目达到840亿美元，同比增长16%。相关数据显示，过去十年中，化石燃料投资逐渐退出主流，绿色资产则被广泛纳入投资组合，而且绿色资产的回报率丝毫不亚于传统资产。

然而，研究人员补充道，绿色投资目前的优异表现不能成为预测未来表现的指标。目前，绿色资产的需求大于供给，绿色资产价值增加、人们的意识提高，推动绿色资产的需求在2019年达到巅峰，未来供需关系会逐渐调整至平衡，相应的预期收益也会调整至正常水平。换言之，绿色基础设施项目投资不存在风险溢价，投资者可以从中获得长期收益，但在目前需求过剩的情况下，的确存在“绿色溢价”。当供应最终赶上需求时，绿色资产的投资回报率也会下降，这是回归市场平衡的结果。

(练志闲/编译)